Facebook上市第二天跌至远低于发售价的水平，使一些买进该股票的投资者蒙受亏损，市场开始怀疑这家社交网络公司的价值，一些投资者对这家社交网络企业及为其募股进行承销的投资银行提起了法律诉讼。 投资者对Facebook弄巧成拙的IPO十分愤怒。上市后股价大跌、在上市前几天对Facebook盈利预期作出修改、5月18日开盘交易时出现技术问题都给这笔IPO打上污点。 5月22日，部分投资者集体在一个美国联邦地方法院起诉Facebook及其承销商向“特定的优先投资者选择性披露”了对Facebook盈利预期作出的修改。 马萨诸塞州最高证券监管机关向这笔IPO的主承销商摩根士丹利(Morgan Stanley)发出传票，这是监管机关对研究披露进行调查的一部分。 鉴于其主导地位，摩根士丹利所扮演的角色受到了特别的关注。投资者抱怨在上市之前几天决定将IPO规模扩大25%，导致了股价在上市后表现不佳。 法院卷宗中称： “(Facebook的)登记声明和招股说明书中包含对重要事实的虚假陈述。” Facebook在IPO后首次发表评论，在一份声明中表示：“我们认为这起诉讼并无法律依据，并将积极进行辩护。” Facebook通过IPO筹得160亿美元，公司估值达到1040亿美元。这是美国历史上规模第三的上市案例。尽管5月23日下午Facebook股价上涨2.3%，涨至31.74美元，但仍比38美元的发行价低16%。 做市集团Knight Capital总裁托马斯·乔伊斯（Thomas Joyce）向CNBC表示，他估计那些为散户处理交易的经纪公司损失接近1亿美元，因为它们代客户完成了交易，但在纽约自动报价股市的IPO开盘交易中未收到预期的股票。

归咎股定价过高 人们对Facebook的首次公开售股（IPO）曾充满期待，但该公司上市后股价却未能“一飞冲天”，这究竟是谁的错？随着该股跌破发售价，这场辩论变得更加激烈。 批评者将之归咎于为Facebook做IPO顾问的投行，说该股定价过高。在上市前不久，Facebook提高了发售股票数量，并上调了发售价格。一位知情人士说，摩根士丹利做了自己的本职工作，并且是“站在客户一边”，为这次发行交易提供了支持。 证券公司Wedbush Securities分析师帕彻特(Michael Pachter)说，承销商把这事完全搞砸了。他说，发行规模本应该只有实际的一半，那样的话该股就会收于45美元。 一些投资者指控Facebook利用巨大需求抬高发行价，而其他一些市场参与者则指责纳斯达克IPO软件的一个技术缺陷导致潜在买家逃离。 纽约自动报价股市的IPO定价软件出现了1毫秒的中断，导致一些交易商直到交易时段快结束时才收到自己的头寸情况报告。这家世界最大的证券交易公司已提出愿意拿出1000万美元赔偿受影响的交易商，但这一提议需获得监管部门的批准。 Facebook上市后购买了其股票的投资者、经纪商和银行，如今正在评估各自的潜在损失，有些基金决定亏损卖出持有的部分股份。 交易商们表示，有关Facebook增长率和广告业务挫折的担忧，意味着许多大型金融机构觉得，Facebook以及以摩根士丹利为首的几家承销商把IPO价格定得过高。 在过去，IPO理想的首日涨幅是10％到15％，这个涨幅被认为能够补偿投资者买新股承担的风险。如果只是勉强涨几个百分点，或者是收盘与发行价持平，在买家看来都不算成功上市。而如果低于发行价，则意味着彻底失败。