尽管在上一期《早日筹划养老金投资》文中提到英国政府的养老金连年赤字，但我们不能因此断言英国政府的养老金计划将失败，同样并不意味我们此前缴纳多年的养老金将打水漂。 由于英国政府养老金现状不乐观，每月约为400英镑的国家基本养老金越来越不够舒适的养老需求。为了保证后来者的养老金水准，英国政府不得不酝酿提高各行各业尤其是公共部门的养老金缴纳比例，并延长退休年龄等。 而针对越来越多的私营企业员工养老金严重匮乏、不得不依赖有限的国家养老金艰难度日的情况，英国政府即将于2012年严格要求私营企业为员工设立养老金计划。 如果雇主无法提供相应的养老金计划，雇主必须将雇员纳入由政府设立的国家就业储蓄信托(National Employment Savings Trust, NEST)。 养老金专家认为，尽管政府的强制措施会使年轻的就业者被迫为养老积蓄，但国家的这个基本要求仍然不足于让人们过上充裕的退休生活。 因此如何利用现有的政府优惠政策为自己长远投资一份养老金，意义非凡。而个人自助投资养老金计划(Self-Invested Personal Pension, SIPP)则是一种不可多得的养老投资工具。

SIPP的返税补贴

作为用于养老金投资的组合账号，SIPP内的资金可以分散投资不同产品、最低投资额可至50英镑每月、以及享受不同时期不同程度的返税或免税等。 SIPP最大的也是最吸引人的地方是政府的税务返还补贴，通常情况下能够为你的投资立刻带来25%的回报率。 例如，你通过金融机构开设SIPP账号，每进行100英镑的投入，政府将自动为你的账户投资充值25英镑，相当于25%的收益；如果你是高纳税率者，政府的返税补贴总共将达到50英镑，立即得到50%的收益。 其次，SIPP计划的返税补贴不仅针对纳税者，而且对收入低于纳税起征点或者没有任何收入的人。假设夫妻二人中一方没有工作的，通过SIPP养老金投资即可达到政府返税补贴最优化组合。 再者，在达到退休年龄后，SIPP持有者可以享有免税优惠，一次性兑现养老金资产总额的25%。将大大减少之后的所得税缴纳额。

SIPP投资选择

和ISA产品类似，SIPP计划的投资可以进行基本储蓄或投资证券资产等。由于SIPP的宗旨是鼓励进行更长期得投资，因而SIPP的投资选择比ISAs更加广泛，而且免税的投资产品范围更广。 按照目前的法规，几乎或有资产都可以通过SIPP进行投资。其中下列资产被英国税务局(HMRC)列为免于征收资本利得税的投资品种： ·政府认可机构交易的证券产品；·政府认可机构的期货产品；·监管下的英国基金产品；·未上市的公司股份；·金管局(FSA)认可的信托基金·由欧盟保险公司提供的保险产品；·现金储蓄以及利息；·写字楼、酒店等商业房地产项目；·任何没有民用住宅的土地租金；·以及黄金金条产品，等等。 SIPP计划中可以投资但必须缴纳收益税的资产有：·民用住宅房地产；·其它投资收藏品，比如古董、邮票、艺术品以及老爷车等。

SIPP弊端

可以肯定地讲，没有完美的投资组合，SIPP也不例外。 首先，SIPP作为养老金计划，其投资周期很长。按照英国当前的法律规定，最早能够兑现SIPP资产的年龄是55岁。 作为养老金投资，我们需要有一个长远的规划，从每个月的收入中分辨出5%到10%的资金作为非日常开支性的定期定投。 按照上期文章中所述的越早投资收益率越高的规律，这种先期的强制性投资，将很大程度保障你养老金投资积蓄的收益。 其次，最近英国政府下调了SIPP返税投资额的年度上限和总投资上限。 从2011/12财年开始，SIPP能够得到政府返税补贴的投资额度从当前每年的25.5万英镑降低到每年的5万英镑；而每个人一生可以享有退税的养老投资总额也由180万英镑调低到150万。对于工薪家庭而言，政府的最低限额已经远远够用了。 尽管SIPP有这些不便之处，单作为自己做主投资、丰俭由人的养老金投资组合，十分适合稍有投资理财常识的人采用。 目前英国各大金融机构均提供SIPP的投资账号，而几大基金超市公司所推出的SIPP投资平台更有吸引力一些。比如Hargreaves Lansdown、Fidelity等以投资产品丰富、管理费等优势形成了一定规模。