全球第三大PC制造商戴尔公司2月5日宣布，已就私有化签署最终协议，公司创始人、董事长兼CEO迈克尔·戴尔将与银湖投资公司合作，一起收购戴尔公司。

根据协议，戴尔股东持有的戴尔普通股，每股将获得现金13.65美元，总交易价值244亿美元。买家将用现金购买全部戴尔已发行的、非迈克尔·戴尔和其它管理者持有的股票。同时，微软参加了本次收购，具体方式为提供20亿美元的贷款融资。

本次交易结束之后，戴尔25年上市公司的历史将告终。协议将有一个所谓的“Go-Shop”期限，在此期间，特别委员会(Evercore Partners将提供协助)会积极征求、接收、评估，并可能与提交替代建议的各方协商。最初的“Go-Shop”时限为45天。

如果有买家竞争并成功，在“Go-Shop”期限内提出更好的建议，买家将承担终止费1.8亿美元。如果竞争买家在“Go-Shop”期限未能成功，终止费为4.5亿美元。戴尔董事会一致同意合并协议，迈克尔·戴尔和银湖将收购戴尔公司，并根据一些条件将公司私有化。迈克尔·戴尔曾主动申请回避所有董事会讨论，没有参与与交易相关的董事会投票。

2012年8月，迈克尔·戴尔首次告知戴尔董事会，有意将公司私有化，此后戴尔便成立了特殊委员会。它由首席董事Alex Mandl领导，由摩根大通、Debevoise & Plimpton LLP担任特殊委员会独立财务和法律顾问，探讨战略替代选择、收购提议、以及随后的合并协议。特殊委员会还曾聘请一家领先的管理顾问公司，指导独立分析工作，包括为戴尔战略替代选择进行评估，为作为上市公司的戴尔评估机会，后来Evercore Partners也参与评估。

迈克尔·戴尔在声明中说：“我相信，本次交易将为戴尔、我们的客户和团队成员打开激动人心的新篇章。我们会为股东提供价值，同时继续执行长远战略，以私有企业的形式向客户提供最好的解决方案。在过去4年，戴尔在执行战略方面大有改进，但我们意识到它需要更长时间，我们要投资并保持耐心，我相信有了合作伙伴银湖的支持，彼此共享远景，我们会更好地执行。”

在交易结束之后，迈克尔·戴尔仍将是戴尔公司的CEO，他持有14%的戴尔普通股。迈克尔·戴尔会将一些戴尔股份注入新公司，并投资大量现金，他会继续保持对戴尔的大量股权投资。

交易会通过迈克尔·戴尔以现金和股权形式进行，现金由银湖附属投资基金提供，MSD Capital(迈克尔·戴尔的个人投资公司)将进行现金投资，微软将提供20亿美元贷款，还有来自美银美林、巴克莱、瑞信、RBC资本市场的现金，以及戴尔现有的现金。预计交易将在2014财年第二季度结束前完成。

而根据市场传戴尔可能私有化之前的最后一个交易日(2013年1月11日)收盘价相比，13.65美元的溢价比为25%。据戴尔截至1月11日的企业价值计算，这一购价的溢价比约为35%。