惠誉新发布的报告称，中国中央政府的控制在一定程度上降低了地方政府因预算外借款而面临的重大或有风险。总而言之，惠誉认为中国地方政府的体制架构为中性，治理表现在全球排名中处于中等水平。 惠誉表示，中国地方政府的财政帐户由地方人大监督管理，国有企业的财务和业务则由国有资产监督管理委员会通过指定管理人员、业绩评估和政策指令等手段进行监督。 虽然中国地方政府没有正式的流动性计划，但它们与地方政府融资平台之间存在紧密联系，这使得地方政府融资平台能轻而易举地从国内银行获得大额信贷安排。 中国旨在平衡各地区政府收入和财富差异的财政转移支付体系，也削弱了地方政府在税率等财政政策方面的有限自主性。 报告还强调了中国地方政府财政透明度的欠缺及不平衡。尽管省级政府会例行公布财政收支，但资产负债表中的部分项目比如单个地方政府的债务却并未披露。而省级以下政府的财政收支报表的细节和形式则千差万别。 惠誉这份题为《中国地方政府的体制架构》的报告涵盖了中国的行政和法律框架、预算的执行和控制程序、预算架构、政府间关系和债务等主题。