中国1月份通胀回升，打破了连续五个月下降的趋势。但这在很大程度上受到了季节性因素的影响。预计未来几个月价格压力会减弱。

消费价格指数(CPI)1月同比上涨4.5%，涨幅高于去年12月的4.1%。CPI反弹的主要原因是，上个月中国春节假期之前的购物热潮推高了食品价格。“春节效应”在过去也经常出现，影响通常是暂时性的。

剔除食品价格的核心通胀率的上涨速度明显较慢。这给中国政府创造了一些空间，可以在必要时对放缓的经济采取刺激措施。

然而即使1月的反弹属于季节性异常，但CPI数据明显高于市场对于通胀企稳的预期，可能会强化决策者的警觉感。