随着年度欧洲央行的最终新闻发布会结束,欧洲央行行长马里奥·德拉吉正式宣布资产收购计划将在12月底接近尾声。该计划从2015年3月开始,旨在通过购买政府和企业证券等激进的量化宽松计划刺激欧元区经济增长。这个长达四年的量化宽松计划为稳定欧元区注入了2.6万亿欧元。
欧洲央行在量化宽松计划实施初期通货紧缩时,实行了每月600亿欧元的的政府债券净资产购买。
在计划启动的第一年,欧元区的通货膨胀率最高值曾两度突破零点,但并没有突破0.3%。在2016年4月,希腊财政赤字之际,每月债券并购达到了800亿欧元。在同一时期,欧洲央行在资产收购计划启动了一系列企业债券的购买。
在此后的一年内,通货膨胀率超过了0%的基准,并在2017年4月飞涨到目标的2%。自从通货膨胀率达到了预设的2%,每月资产收购额被调回600亿欧元。
2017年10月,马里奥·德拉吉开始透漏想逐渐结束量化宽松计划的意图,并从2018年初将每月购买额降至原先的一半,为300亿欧元。作为逐步结束过程的一部分,在2018年10月步入第四季度时,该300亿欧元被减半至150亿欧元。
在此期间,2016年3月欧洲央行的再融资利率从0.05%被削减,利率基本保持在0.0%左右。由于量化宽松是克服经济滞缓的主要经济措施,结束资产收购被看作是在经济逐渐稳定发展时“停踩油门”。随着欧洲央行再一次将调整利率作为其主要的稳定经济的货币政策工具,欧洲央行对于经济滞缓很有可能为进一步提高加息预期。即使进入2019年会出现预料之外的通货膨胀率上升或激增,但欧央行利率还是可能需要很多年才能达到一个中性水平。
访问瑞麟资本,了解更多金融市场资讯 www.kpc.kylinprime.com
Alexander Ng金融行业资深从业者,现任职于瑞麟集团。Alex拥有多国工作经验,在金融交易领域中擅长各种资产类型以及风险管理方面的技术分析,并有非常丰富的全球宏观经济知识。 |
| 今日华闻版权所有 未经许可不得转载 © ihuawen.com 2010-2015 |