尽管中国的经济形势呈现出更多的问题甚至恶化，但一些国际投资者正在悄悄重回中国股市，因为中国股票价格便宜。 追踪在香港上市中资企业的恒生中国企业指数(Hang Seng China Enterprises Index)今年以来累计下跌1.3%，但这也使得其估值水平对某些投资者来说具有吸引力。该指数的预估市盈率仅为七倍，接近历史最低水平。相比之下恒生指数(Hang Seng Index)的市盈率为10.7倍，而日经指数(Nikkei)的市盈率为15.3倍。

国际资本赌注政府救市

一些基金经理也认为中国将采取更多措施来支撑不断放缓的中国经济。中国现为全球第二大经济体。迄今为止中国政府只采用了力度较小的举措来恢复经济增长，其中包括今年以来的两次降息。 Federated Investors驻纽约的基金经理卡普兰(Audrey Kaplan)今年3月开始再次投资中国股市。她曾在2010年卖出所持有的全部中国股票。 卡普兰管理着规模为5.22亿美元的基金Federated InterContinental Fund。该基金目前持有的中国公司的股票占总资产的9%。 卡普兰说，在未来八年里，我们预计中国将增加2.5亿户中产阶级家庭，这将刺激汽车和休闲旅游等领域的消费支出。中国政府已经说得很清楚，它们想要促进经济增长。 根据报道，卡普兰买入的股票包括服装企业波司登国际控股有限公司(Bosideng)、汽车制造商东风汽车集团股份有限公司(Dongfeng)以及中国国际航空股份有限公司(Air China Ltd.)等。 今年到目前为止，从中国传出的经济新闻多半不容乐观。8月汇丰(HSBC)采购经理人指数(PMI)创下2009年3月以来的最低水平。汇丰PMI是许多交易员和分析师关注的一项衡量中国经济状况的关键指标。虽然中国政府有望出台经济刺激计划，但也有人担心，要到中国领导层换届后才会有所行动。

中国股票价格或被低估

最近的财报发布季也反映出经济前景的疲弱。在香港市场交易的40只中资企业股中，只有四分之一的公司业绩超过市场普遍预估水平。有三分之一的中资企业股业绩不及市场预期。 然而，荷兰资产管理公司Robeco Group对中资企业股的立场悄悄转变为小幅增持。这意味着该公司对中国股票的持有量高于类似全球基准水平。 Robeco Group在亚洲管理的资产规模为200亿美元。该公司持有建筑类股，理由是建筑类股将受益于中国政府推出的经济刺激措施，其中包括保障房建设项目。 即使对于那些主要投资中国的基金来说，较低的估值水平也促使它们扩大了投资规模。 华鹰资产管理有限公司(China Eagle Asset Management)董事总经理应玉明说，投资者对中国过于悲观。华鹰资产管理有限公司在香港管理着3,000万美元的资产。应玉明一直在买进中资银行股，因为他说中资银行令人担忧的坏账问题没有很多人认为的那样严重。