9月27日，国际评级机构标准普尔称，中国房地产市场的形势不容乐观，未来6至12个月房地产开发商面临的流动性压力将加大。 日前，中国正在切断全国房地产开发商的融资途径，收紧或禁用他们所能找到的信贷来源，以求在避免宏观经济被推向崩溃的前提下，降低楼市疯长速度和并压低房价。 9月下旬，中国政府又向房地产行业投下一枚重磅炸弹，银监会要求信托公司展开与房地产及关联企业房地产信托业务的情况调查。随着中国银监会进一步限制房地产行业融资渠道，引发中国房地产行业资金紧张的担忧。

资金链断裂

目前，很多中国房地产开发商都背负着高额债务，在缺乏其它融资渠道的情况下，他们依赖信托贷款作为关键的资金来源。 标准普尔在最新的报告中称，到目前为止，中国政府还没有放松货币政策的迹象；此外，受信用风险升温和全球资本市场大幅波动的影响，开发商可能也难以通过离岸债券市场等融资渠道获得资金。 “8月末以来销售减缓以及利息成本上升的双重打击，或许让人们更加担心中国开发商的流动性情况，如果销售进一步放缓，流动性还可能进一步恶化。”Mirae资产研究机构在最新的报告中写道。 Mirae根据其追踪的公司情况估算得出，今年上半年，中国开发商平均利息成本同比上升64%。

销售不容乐观

标准普尔在最新的报告中称，如果市况变得像2008年那样糟糕的话，中国的房地产行业可能会在未来6至12个月面临销售萎缩的困境。 报告称，尽管多数纳入标普评级的中国房地产开发商能够承受未来一年房地产销售额下降10%的影响，但若销售额下降30%，包括一些大型企业在内的开发商都将处境艰难。 标准普尔的信用分析师陆枫(Frank Lu)在报告中写道，如果销售额在2012年下降30%，意味着销售状况将回到2010年的水平；但是，目前房地产行业的杠杆比率明显要高，大规模的再融资需求和较高的融资成本，令许多企业的盈亏平衡点上浮。 陆枫表示，地产开发商目前已经在为未来销售放缓及房价下跌作准备。他还称，预计那些面临较大再融资风险的小型及特殊市场开发商明年将面临更大的风险。他表示，行业整合的速度可能会加快，实力较弱的开发商会被淘汰，困境还没有结束。 在中国住房价格连续几年快速上涨后，许多人担心中国房地产市场是个泡沫并将破裂。