针对坊间有关“外汇储备持续增加是当前中国通货膨胀重要原因”的观点，中国国家外汇管理局7月28日正面回应称，“就通货膨胀而言，外汇储备的增长不是直接原因，更非主要原因”。国家外汇管理局表示，当前中国物价水平上涨受多种因素影响，国际大宗商品价格上涨，全球通胀预期明显上升，国内输入性通胀压力加大。同时，中国国内投资需求也令能源、资源、劳动力、土地等成本上升，推高了价格。截至2011年6月底，中国外汇储备已逼近3.2万亿美元。