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英国2020财政预算:抗疫基建双管齐下,近30年来最大手笔


对刚刚上任一个月的英国财政大臣苏纳克(Rishi Sunak)来说,刚入学就要面临大考。3月11日,苏纳克在英国议会面前公布了政府2020年财政预算。

今年的财政预算制定得异常艰难,英国如今状况窘迫,眼前有冠状病毒传播升级的忧虑,未来还有“脱欧”谈判的重担。

但苏纳克多次重申,即便面对Covid-19带来的经济冲击,英国经济也将继续坚挺。他究竟说了什么?让我们一起来解读下。

01 经济指标

据预算责任办公室称,在不考虑冠状病毒影响的情况下,预计英国经济今年将上涨1.1%。2021-22年经济产出将增加1.8%。通货膨胀预计将为1.4%。

英国公共部门净借款预计约占GDP的2.1%,并将于明后年分别增加至2.4%和2.8%。

瑞麟资本投资经理Duncan Donald认为:“同时我们要提出的问题是,苏纳克的援助资金高达6000亿英镑,我们需要知道这笔资金从何而来?唯一显著的税收和收费增加来自于,对在英国购买物业的海外买家加收额外2%的印花税,以及增加非居民的医疗费用。但这些额外收入远远不及援助计划的支出。”

02 对个人

  • 国民保险缴税起征点从8632镑调整至9500镑。

  • 购买英格兰和北爱尔兰地区房产的海外买家将面临额外2%的印花税。在此前的保守党竞选宣言中,曾提议对海外买家额外征收3%的房产印花税。

  • 移民健康附加费(immigration health surcharge)将从现在的每年400英镑涨至每年620英镑。

  • 逐步开始实施新的塑料包装税,鼓励人们使用可回收塑料制品。

03 对企业

英国政府试图通过多种方式增加企业现金流动,小型企业可申请最高120万英镑的“营业中断”贷款。

对于零售、娱乐以及酒店旅游行业的征税估定价值在5.1万英镑以下的公司,免除其营业房产税(Business rates)。

据酒店服务业贸易协会UKHospitality称,受新冠病毒影响,英国国内酒店入住率下降15%,提前预订数量下降约50%,餐饮行业营业额下降7%。

Duncan Donald谈到,政府增加财政支出,并且企业能享受结构化的直接或递延的成本削减,这必然会对现在的局面有所帮助。由于英国正处在受冠状病毒影响的初期,无法简单地对举措进行评估,评判其成功与否,但显而易见的是,政府对在援助和支持企业及公众方面的意愿很是明显。

04 对公共

面对英国日益严峻的病毒传播,英国政府将拨款50亿英镑,用于支持国民医疗服务体系(NHS)和其他公共部门的紧急应对。

对于在家自我隔离的人,无论是否已有症状,政府将一概发放法定病假工资(Statutory sick pay)。目前,英国的法定病假工资标准是每周94.25英镑,最多支付28周。

另外,政府也将下发5000万英镑的“经济援助”(Hardship Fund)至各个市政委员会,帮助受病毒影响的弱势群体。

政府支出包括哪些项目?英国宣布,至2025年,将共计拨款6000亿英镑,用于建设公路、铁路、宽带网络以及房屋供给。其中,至少50亿英镑用于通讯网络建设。

英国政府称,这是近几十年来最大笔的资本投资,希望借此增加英国长期生产力。苏纳克谈到,工程将从政府此前承诺的新建40所医院开始。

05 英格兰银行紧急降息

3月11日,在英国政府宣布财政预算前,英国央行英格兰银行宣布将降息50个基点,英国基准利率从0.75%将至0.25%。这是自2008年金融危机以来,英国央行首次在常规会议之外降息。

除此之外,英国央行还表示将推行“定期融资计划”(TFSME),以扶持中小型企业。将在未来12个月里,以基准利率或接近基准利率的水平,提供至少相当于实体经济贷款存量5%的4年期资金。

外界认为,这需要得到英国政府的支持,比如信贷担保计划(Credit guarantee scheme)。

上一次英国政府推行“信贷担保计划”还是在2008年金融危机的时候,政府以自身信用作为担保,鼓励企业接待。该计划在2012年正式结束。

据英国《卫报》称,英国此次财政预算是自1992年以来的“最大手笔”,一改其之前财政紧缩的策略。

Duncan Donald谈到,英国央行和政府在刺激方案上达成一致是一个积极的结果。与美联储和美国政府之间的脱节甚至是对立相比,在英国,双方共同行动是一个明智的决定。

面对降息,市场的本能反应是英镑汇率下跌,这也符合了货币和利率之间的关系,英镑兑美元现触及1.2850的低点。但这只是一开始,英国能在正确的时间以正确的方式解决问题,被投资者看作是积极的,英镑随后反弹。


Duncan Donald

瑞麟集团资产管理总监、瑞麟资本投资管理部门负责人。拥有外汇市场22年的从业经验,曾担任伦敦交易学院首席执行官。于2018年加入瑞麟集团,为团队在外汇交易、即期外汇交易、远期外汇买卖、掉期交易以及期权相关的专业领域带来了宝贵知识和经验。

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