随着特蕾莎·梅辞去英国首相一职,这场领导权争夺战正式拉开帷幕。英镑在英国脱欧困境中一直举步维艰,而且看起来还会在在缩小首相候选人范围、最终选出新领导人的过程中继续难以喘息。
上周,唐纳德·特朗普访问英国,而此举并没有受到英国公众的欢迎。特朗普试图安抚英国,提出在脱欧后两国达成一项惊人的贸易协议,表面上听起来是积极的,但这引发了有关保护英国国民医疗服务(NHS) 问题的担忧。
英国首相候选人
从经济的角度来看,如预期的那样,我们开始看到英国制造业的下滑。今年早些时候的数据受到脱欧协议延长前大量库存囤积的影响而有所提振。不过,这意味着从现在开始(后脱欧时期),我们会真实的感受到英国工厂的实际需求及其员工的健康与否。
领先的汽车制造商福特决定停止他们在威尔士工厂的生产制造,这使得2000多名工人失业。他们声称,关闭工厂与英国脱欧无关,尽管他们在一年多前就警告称,英国脱欧可能导致工厂关闭。自然地,随着日产和福特决定重新选择生产地,人们对这场旷日持久、组织混乱的英国脱欧真的倍感担忧,因为它开始影响英国的就业问题。
在美国,由于市场的注意力集中在美国和墨西哥的谈判上,中美贸易谈判退居二线。由于墨西哥和美国谈判代表试图起草一份协议,整个星期墨西哥比索的交易量都很大。此外,人们也开始担忧美国的汽车行业,因为美国25%的汽车在墨西哥生产。
对美国来说,达成协议的紧迫性或许比特朗普在其强硬声明和推特上所暗示的更显著。然而,上周六宣布一项协议已经达成,这自然会给美元和股市带来利好。
从货币政策的角度来看,过去的这一周意义重大。
美联储的布拉德、埃文斯和美联储主席杰罗姆·鲍威尔都发表了讲话。总体基调是,如果全球经济放缓,该委员会将准备采取行动降低利率。许多人认为,当前的经济形势已经要求美联储采取行动,而美联储认为早在今年年关时匆忙加息的做法过于激进,因此有理由立即降息。
根据该委员会成员的评论,主要金融机构的预测者认为,美国在年底前降息的可能性超过90%,最早在7月份降息的可能性超过50%。
上周的关键数据是周五公布的美国就业数据。
本周稍早公布的ADP就业数据相当糟糕,市场认为先前预估的18万非农就业人口增幅过于乐观。然而,结果跌至7.5万着实令市场震惊,并影响了美元。平均收入甚至连0.2%的涨幅都没能见到。尽管失业率也没有上升,但这些都没有提振美元,因为美联储面临的压力越来越大,要对贸易紧张局势导致的数据疲软做出反应。
由于意大利、希腊甚至德国的政治不确定性,以及英国脱欧可能带来的种种压力,欧洲央行本周召开会议讨论如何在一个面临压力的经济体中制定货币政策。
由于利率已经处于历史低位,市场预期欧央行将宣布更多量化宽松政策,甚至进一步降息。尽管我们在年初预计利率会上升,但马里奥·德拉吉将加息预期推迟到2020年的事实总的来说应该会使得欧元有所提振。
虽然这是显而易见的,但市场的权重又回到了欧元身上。虽然欧元兑美元本周收盘时走高,但这很大程度上是因为就业数据公布后美元疲软所致。
周一
英国GDP 月度估计:2019年4月
英国的建筑产量:2019年4月,2019年1月至3月的新订单
英国贸易:2019年4月
周二
劳动力市场经济评论:2019年6月
英国公共部门就业数据:2019年3月
英国劳动力市场统计数据:2019年6月
周四
工业生产2019年4月-欧元区
利率(3个月)2019年5月-欧元区
2019年5月长期国债收益率-欧元区
英国商品贸易按产品类别和生产分类:2019年1季度