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英国“脱欧”公投以来最关键一周!金融市场风云变幻


本周瑞麟资本简报的主要内容有:全球股市上周表现积极;美联储加息问题成为焦点;本周可能是自“脱欧”公投以来最重要的一周,情况将风云变化,难以预测!

美国:美联储加息与中美贸易战令市场担忧 

上周,美国总统唐纳德·特朗普和民主党就墨西哥边境墙资金的争执不下而导致史无前例的美国联邦政府停摆仍在继续,在2018年末相当消极的市场情绪下, 尽管市场存在对政府停保的担忧,全球股市上周仍然保持积极走势。上周股市走强主要由两个重要因素影响: 美联储利率的预期和中美贸易谈判的进展。

在上周五美联储主席杰罗姆鲍威尔的讲话中,我们看到了他从对加息的乐观立场到谨慎加息的重大转变。上周美联储委员会成员的评论更是源源不断,他们同鲍威尔本人不断重申谨慎加息观点。

虽然12月份强劲就业数据报告体现了健康的经济数据,对加息步伐的担忧现在不仅成为特朗普总统的焦点,也是鲍威尔以及美联储关注的一大难题。 

上周委员会成员埃文斯、克拉里达、布拉德和鲍威尔本人的谨慎态度与我们在2018年下半年所听到的情况完全不同。当时美联储暗示在2019年会有另两次加息。去年年末市场已经吸收了乐观加息的信息,股市出现相当大的下跌。当然,委员会成员很难忽视总统的严重指责,虽然经济总体的表现达到2018年预期,但上周他们向市场暗示他们准备用一些时间反思并观察市场的的反应之后再决定继续加息周期。 很明显,结合美联储对金融市场反应的态度,今年上半年的加息似乎不太可能。

美联储的加息并不是唯一让股票市场担忧的,中美贸易战也是2018年影响全球经济增长的重要因素。我们能在双方在这个“休战”期间对当前的谈判持积极态度看出上周贸易谈判方面取得了进一步的进展。我们可以从大豆市场飙升看出来,中国再次向美国提出重大订单。伴随着贸易协议进展,我们本周还可以看到中国下调金融机构存款准备金率。这让人民币在经过长时间的疲软后汇率回升。虽然对宏观数据的担忧仍然存在,但贸易战的进展似乎是中国经济中最重要的推动因素

 英国:“脱欧”公投以来最关键一周

在英国,毫无疑问我们将可能面临着自2016年“脱欧”投票以来最重要的一周。随着在本周议会的第一周,梅可能有机会在目前的英国“脱欧选举中获得更多议会议员支持。然而,从她自己保守党内部分反对派和新闻界的言论来看,当前的方案似乎不太可能在周二的投票中得到通过,多达70%的议会成员表示他们将投票反对该退欧协议。目前的形式下,由于“脱欧是一条没有人走过的路,它总归是一个复杂的过程,但是当我们进入这个关键的一周时,英国在脱欧方案上的选择还是有很多未知。

根据对11家主要全球银行进行的调查,彭博社周末对英国“脱欧”进行了评估。他们依据的可能性提出了6个结果,最可能的是50%的可能性,是《里斯本条约第50条的延长。这将使英国需要更多的时间来维持他们的议会秩序并为所有各方创造一个大家都能接受的交易。但是欧盟和首相梅自己的发言人本周都在评论声称这种情况不会发生

目前认为,“脱欧协议一次性被议会通过的可能性只有15%。考虑到这样的情况,本周在迈克尔·戈夫的推动下,一些议会程序得到了修改,因此首相可能有三天的时间修改并重新提交议会批准。

很显然,问题仍然还是可以做出哪些让步可以对投票产生积极的影响。当然,反对党有可能抓住不被通过的机会,要求举行大选。但令人担忧的是,公众的信心并不信任由杰里米·科尔宾领导的工党获得控制权并领导英国退欧而增强。

此外,我们仍有机会 (彭博社观察到有25%)看到第二次公投。人们的看法是,这将导致脱欧出现逆转,因此可能会为英镑带来最积极的结果,逆转自2016年以来贬值13%的态势。最后也是可能性最低的情况是,英国在不遵守世贸组织规则的情况下退出欧盟。这种对英国贸易和工业具有潜在破坏性的选择似乎正在成为不可能 (只有20%的可能性, 正如今年目前看到的英镑升值所反映的那样。

 因此,毫无疑问,本周情况将风云变化,难以预测。更有猜测认为,英国首相已经酝酿了一个比现在看起来更大的计划。因此我们预计英镑将从周二开始出现重大波动,并随着之后的事件不断发展

未来一周英美欧市场如何表现?

在英国,毫无疑问,周二的议会投票以及随后的任何事态发展都将决定英国所有市场的走向。周三我们也将看到英国12月份的通胀数据。尽管上周油价略有回升,但过去几个月油价仍处于低位,我们预计这仍将是一个抑制通胀的重要因素。低通胀加上收入增加将被英国家庭所欢迎,而周五将公布的零售数据也会是一个很好的晴雨表,同时我们也可以看一看零售业在如今价格极为敏感的经济中是表现的。

在美国,我们进入了财报(披露)季。本周我们获悉,高盛、花旗银行和富国银行等几家大型都将公布财报。因此我们自然会看到市场出现波动,但较好的收益表现很可能会为正在回暖的股市在下一阶段的复苏提供动力,而现在美联储也变得更加谨慎。我们还可以看到,美国周三将公布零售数据。与英国类似,美国方面预期未来较强的收入和就业表现将成为常态,零售业也将因此继续保持积极态势。但是数据的公布可能会因为政府关闭而延迟。

在欧元区,我们需要关注希腊方面事态的发展,齐普拉斯呼吁的信任投票可能导致希腊提前选举。欧元区并非不受英国“脱欧影响,欧盟在“脱欧问题上的每个重要让步都会显示出欧盟的软弱并对其他成员国家(可能脱欧)开了先例。欧元区的通货膨胀数据预计1.9%和预期值一致。

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Duncan Donald

瑞麟集团资产管理总监、瑞麟资本投资管理部门负责人。拥有外汇市场22年的从业经验,曾担任伦敦交易学院首席执行官。于2018年加入瑞麟集团,为团队在外汇交易、即期外汇交易、远期外汇买卖、掉期交易以及期权相关的专业领域带来了宝贵知识和经验。

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tianjicao_gmail_com: 漂泊在外,最牵挂就是父母了,愿每个家庭安好! 查看原文 05月27日 10:12
Education House: 文章内容不全面,不符合实际内容,在没有了解实际情况下希望律师不要随便给出评论。谢谢,希望作者可以对内容进行修改或者删除。。不全面的调查编写译文会对当事人的生活造成很大的压力和创伤。 查看原文 05月19日 09:24
arachni_email_gr: 1"'`-- 查看原文 01月11日 08:59
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