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特蕾莎推迟投票造成政治挫伤;美债收益率倒挂引发经济衰退担忧


上周主要的地缘政治事件便是对英国首相的不信任投票,作为保守党的领袖,特蕾莎梅被议会保守党成员背弃。这是对首相特蕾莎梅由于考虑脱欧协议投票可能会失败而推迟投票所作出的反应。特蕾莎梅成功躲避了保守党领袖的弹劾,但是政治挫伤却是不可小视的。英首相回到欧洲再次谈判退欧条件,但是欧盟成员国领袖却毫不妥协。尽管英镑稍有反弹,但这些许积极性是片面且短暂的,周五英镑兑美元汇率跌至几月来最低点。

 

GBP/USD H4 Chart (November-December 2018) 英镑兑美元(2018 11月-12月)

英镑兑美元下跌主要是因为美金在上周末愈发强劲,美金指数达到19个月来最高点。这主要是因为市场在过去一周转向风险规避,以及全球股市对于全球经济滞缓所作出的反应。上周五,中国的零售以及工业制造指数低于预期,法国以及德国采购经理指数走弱,欧元区的数据显示全球经济复苏的减弱。股市在上周五大受打击,美国股指包括标准普尔500指数接近12月最低点并逼近2018年度最低点。

此外,美国10年期国债收益持续在近几个月的低点徘徊,而2-5年期国债收益率曲线已经倒置,未来可能持续走低。2年和10年期国债收益率利差收窄到只有10个基点,由此人们担心如果倒置会预示着美国经济在2019-2020年进入衰退。

 

S&P500 Daily Chart (Jan–Dec 2018) 标准普尔500 (2018 1月-12月)

现在,让我们来看看2018年最后一个完整的交易周,本周将会是繁忙的一周。美国未来的利率走势无疑是本周宏观经济的关注重点。在过去几个月里,我们看到美联储基调发生转变。在进入2019年之际预计还会有3次加息(这让特朗普非常沮丧)。但在过去两个月里,尤其是12月初开始,美联储在前瞻性指标上的语调有所缓和,流露出对球经济放缓可能会拉低美元汇率的担忧。在公开场合和委员会成员发表的声明中,基于市场已作出的反应,这种基调上的转变表明了市场的谨慎态度。

联邦公开市场委员会将于12月19日(周三)发布他们的决定和声明,并会召开新闻发布会,人们预计会听到在进入2019之际比较鸽派的正式声明。此外,日本央行和英国央行也将在周四公布利率决定。尽管预计这些央行不会做出任何改变,但任何前瞻性的指引都将意义重大。

除央行以外,1221日周五公布的美国GDP的数据也值得关注。

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Duncan Donald

瑞麟集团资产管理总监、瑞麟资本投资管理部门负责人。拥有外汇市场22年的从业经验,曾担任伦敦交易学院首席执行官。于2018年加入瑞麟集团,为团队在外汇交易、即期外汇交易、远期外汇买卖、掉期交易以及期权相关的专业领域带来了宝贵知识和经验。

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