首页 / 商业理财 / 波动市场中的风险和收益的较量

波动市场中的风险和收益的较量


2018年可以被认为是近些年来较为风云变幻、反复无常的一年了。我们在一些波动性较大的资产和主要的货币组合中都看到了非常明显的峰值和谷值。

在寻求投资回报的时候,对未来可能存在的市场爆点或热门事件的寻求会经常影响着我们的投资行为。最近几年来,我们已经见识了FAANG股票的大起大落。FAANG主要是指脸书,苹果,亚马逊,网飞和谷歌这五大互联网巨头,其中亚马逊和苹果在近年已经突破了万亿美元市值。在2018年最后一个季度中,我们同样看到了这些公司高水平的盈利状况。但是他们本季度总收入和利润的整体情况却给市场透露出并不太乐观的信号。受此影响,很多大型蓝筹股科技公司的股票出现了大幅回调和抛售。其中,苹果公司的股票价更是一度从峰值开始暴跌了25%。当然这样的现象是可以理解的,毕竟目前是全球贸易战危机不断,而同时美元利率的上涨也从中推波助澜。

AAPL Daily Chart (Jan17 - Nov18)

值得注意的是,即便是像苹果这样拥有从高端到生活等完善产品线的公司也会受到经济环境的影响。与此同时,我们也看到了G7国家的货币的显著波动。其中,受脱欧的影响,英镑的异常波动最为典型。此外,美国经济的恢复和美元的不断强势也让我们看到了美元在回归“正常化”过程中的努力。

尽管资产的波动性较大,但是市场的流动性却比较健康。各主要货币和股票市场都有较高的交易量,在公开交易时段不论是买方还是卖方都是非常活跃的。

经验丰富的投资人和交易员会追逐波动性吗?如果市场停滞不前的话又如何盈利?话说回来,成功的投资和交易都是在机会,波动性和流动性中寻求平衡。交易员和投资者希望市场的发展可以带来资本增值,但是这需要他们可以把握高流动性的活跃市场出现的时机。

纵观2017年,新兴的比特币和加密数字货币曾被投资界的专业人士小觑。尽管非专业市场对这样的一种潜在的充满活力的全球货币解决方案兴奋不已,这一突破的性的市场,已经将很多早期入市的玩家培养成了百万富翁。巨大的诱惑驱使着新的投资人加入这一投资浪潮,将“价值投资”的雪球越滚越大。在一开始的时候,我曾经被一些想要入市的亲友问道,“这值得投资吗?”。我的回答是“不”。我的观点是基于一些因素考虑的。首当其中的是缺乏有效的可以妥善保护投资人的监管措施。其次,我认为是这类市场不具流动性和深度(活跃且平衡)。不同于一般完善的市场,这样的新市场的日成交量相对较小,任何重大交易或投资都可能对市场价格产生重大影响。随着比特币价格飙升至2万美元大关,买方占多数的市场吸收并推高了卖方有限的供应量,刷新着每日新高。

BTCUSD Daily Chart (Jan17 – Nov18)

很显然,考虑到那些在价格较低的时候向我咨询的人,这种价格的飙升确实让我在一开始有些尴尬。但是2018年的市场表现证明我之前的担忧还是合理的。鉴于单向并且过剩的需求,从众心理的确会推动加密数字货币短期走强。但是由于缺乏双向市场,任何资产类别都容易受到公众情绪的影响。在2018年初,随着价格走势的逆转,交易员和投资者开始进行平仓,套现和卖空,新的拐点随即出现。买家数量的减少导致卖方很难找到合适的机会出手,而即使已经触碰了止损线,很多卖家仍然不及时退出市场(可能存在客观原因无法退出),这进一步导致损失远超预期。

USD/TRY Daily Chart (July18 – Nov18)

我借用比特币的案例并不是因为我是反对加密数字货币技术,但是我认为除非完善的监管落实到位,否则机构投资者会持续观望,使得市场极易被洗盘。这样的市场很好的说明了缺乏流动性的市场是如何受影响的(并不限于一些只是缺乏监管的市场)。去年我们看到了一些新兴市场的大幅受挫,特别是土耳其和南非。更具体的来说,在一名美国牧师在土耳其被监禁之后,土耳其受到了来自特朗普政府的巨大压力。在八月,当美国对土耳其威胁并实施贸易制裁的时候,美元兑土耳其里里拉从5.22上涨到7.20。这样的变化因为货币的低流动性而加剧。新兴市场经常因其波动性和快速获利的机会而受赞,但是2018年这一个情况确实也表明,机会也大,风险越大。正如我的一位受人尊敬的导师曾今教诲我道,“天下没有免费的午餐”)考虑到中美贸易战、英国脱欧以及意大利和欧盟委员会之间的关系,我们在地缘政治格局表现脆弱的情况下结束了2018年。这意味着2019年的也同样会出现波动,非专业投资者应该汲取2018年的经验教训,我们也鼓励他们寻求专业意见。如果您希望进行个人投资,请考虑以下两点:

  • 清楚的知道您的风险承受承受临界值并且严格的遵守:在任何交易开始直接请计算退出市场的时机,考虑收益的同时更应该考虑风险。一旦确定风险承受水平,就要坚定不移的执行。活下去才能卷土重来。

  • 计算风险回报率:这意味着您需要在收益和风险中权衡。您永远不应该寻找超出收益水平的风险承受。我个人的倾向是,收益至少是所承受风险的两倍。没有交易员可以在每笔交易中都获利(甚至连沃伦·巴菲特或乔治·索罗斯也没法做到的),但凭借正确的风险回报率和一些好的想法,您至少可以承受偶尔的失误。

无论你想在哪个市场进行交易或投资,上述原则在任何全球贸易机构中都一样,我相信您也会同意。这是常识,尽管在任何贸易或投资中,情绪往往会考验您的心理素质。但是纪律就是如此,如果你不能确定自己是否有能力遵守,倒不如让专业人士帮你做决策。

关注瑞麟资本,了解更多金融市场资讯 www.kpc.kylinprime.com

上一篇 下一篇
相关文章

最新加入

最新评论

dengbao20190516_126_com: twitter上有个人说去年十月美国已经有疫情了。https://twitter.com/_fuckyournorm/status/1241029757761982464 查看原文 06月12日 17:02
dengbao20190516_126_com: 《人在温哥华》报道称“死亡人数逼近9万 美卫生部长开始甩锅有色人种”https://info.vanpeople.com/?action-viewnews-catid-50-itemid-1075907 查看原文 06月12日 16:55
dengbao20190516_126_com: Infotagion媒体写了一篇关于“事实检查:COVID-19是由美国军事实验室制造的吗?”大家来看看吧https://infotagion.com/factcheck-was-covid-19-created-by-a-us-military-lab/ 查看原文 06月12日 16:47
amp13319216570_163_com: dfewfew 查看原文 04月17日 16:50
amp13319216570_163_com: 大国风范qqq 查看原文 04月16日 10:28